第五十二章 股票投资2（3 / 5）

回本。”

　　孔诗妍：“……”

　　握笔的手隐隐有些颤抖。

　　云珞：“ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司。公司规模扩大，维持高水平的ROE极其困难。”

　　“我知道了。”孔诗妍深吸一口气，笔杆子动的飞快，打算把要点都记下来。

　　云珞：“衰退期行业别碰。今年ROE10%，明年5%，后年说不定亏损。买这样的股票，还不如买银行理财。”

　　“明白。”孔诗妍奋笔疾书，写了满满一页。

　　等确定系统没有什么要嘱咐的，她打开交易软件，一只股票、一只股票地翻看。

　　**

　　最终挑出十多只不错的股票。

　　问题是，这里面有些属于家电、房地产行业。过去四年，房地产十分火热。未来数年，孔诗妍不觉得楼市会保持现在的热度。

　　“那就剔除。”云珞道，“如果你对一个行业不看好，你就没有办法说服自己长期持有。”

　　“恩。”孔诗妍重重点头，随即将家电、房地产行业股票全部删除。

　　只是删完，自选股里还剩六只。

　　“剩余股票属于四个行业，环保、科技、医药、养殖。”孔诗妍说。

　　云珞：“好的公司也要买的便宜才能有好的回报，有些估值不合理的可以删去。”

　　“怎样看估值合理不合理？”孔诗妍虚心求教。

　　云珞：“看pb（市净率，pb=股价/每股净资产），一般pb不超过2。”

　　云珞：“有些银行的股价低于净资产，俗称‘破净’。pb=0.7，意思是，100万的资产，按照市场价，70万就能买到。”

　　云珞：“有些科技股的股价远高于净资产。pb=4，意思是，100万的资产，有人愿意花400万买下。”

　　“为什么？”孔诗妍不可思议，“这不是傻吗！”

　　云珞解释，“有人看好科技股发展前景，愿意出高价买下。如果真的是好公司，具有独特科研技术，ROE每年保持在100%以上，就算以四倍的价格购买股权，以后也会大赚特赚。”

　　孔诗妍想了想，发现是这么个道理，“为什么剔除？”

　　云珞：“ROE每年保持在100%以上，这样的公司太少了。”

　　云珞：“一旦某年业绩锐减，ROE降为10%，不晓得猴年马月才能把钱赚回来。”

　　云珞：“市场一般给予成长期行业更高估值，因此需要依靠高成长性、高ROE把钱赚回来。”

　　云珞：“对于成熟期行业，利润比以往少的多或亏损，叫做爆雷。对于成长期行业，失去成长性就叫爆雷。”

　　信息量太大。